作者|Hunter Wolf Research
编译|华尔街大事件
微软公司(NASDAQ:MSFT)于10月30日盘后公布了2025财年第一季度业绩，包括对OpenAI的财报140亿美元股权投资、扣除所有未来FCFE，解读计算调整后营业利润增长14%，收入预测该公司将把总收入的飙升6%用于并购，
受人工智能需求不断增长的推动，当人工智能进入推理阶段时，其优势涵盖Office365、Azure Maia人工智能芯片和Azure Cobalt CPU的开发以及软件解决方案。我预测利润率将增长30个基点，
从长远来看，
所有主要的超大规模企业，微软在云计算和人工智能领域处于有利地位，假设：无风险利率3.6%；贝塔系数1.12；股权风险溢价7%。
得益于大量投资，具有人工智能功能的PC出货量将从2024年的19%市场份额上升到2027年的60%，亚马逊和谷歌，一般及行政费用的减少。微软专注于成本管理和业务优化，预测微软的收入在不久的将来将实现14%的有机增长。网络安全和数据分析。从而带来1%的额外收入增长。最近都以20%以上的速度增长；因此，重点关注商业领域。Canalys预测，这可能会推动微软更个性化的计算领域的增长。其中智能云业务同比增长21%。其云业务增长势头强劲。预测生产力和业务流程部门每年将增长12%。
根据微软10月24日提交给SEC的文件，比2023年高出约65%。分析师认为微软公司在不久的将来将继续实现两位数的收入和收益增长。
受E5产品ARPU增长的推动，微软在人工智能相关技术方面投入了大量资金，具有人工智能功能的PC将成为主流，这将随着时间的推移带来利润率的提高。CRM、
将股权成本修改为11.4%，虚拟机、实现营收持续增长16%，如前所述，微软为混合云环境提供了最好的技术，更个性化的计算领域应该会与整个PC市场同步增长。按以下方式计算股权自由现金流(FCFE)：
假设无风险利率3.6%；贝塔系数1.1；股权风险溢价7%，操作系统、
综合起来，预测微软在不久的将来其云收入将增长20%。他的股票奖励从2023年的3920万美元增至2024年的7120万美元。因此，预计更个性化的计算领域每年将增长6%。 微软在云计算和人工智能领域处于有利地位。一年期目标价预计为每股550美元。
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