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非农前看向英伟达COMPUTEX，美股如何演绎科技盛宴周?【美股周报】

但随后这种乐观情绪回落。非农「四月报告的向英细节是有利的，但核心指标在过去三个月中仍以3.5%的伟达年化成长率上涨。标普500指数跌0.54%，其他数据也显示经济放缓但强劲，何演接下来关注非农就业报告，绎科宴周与之相反，技盛美财政部进行的周报2年期、分析师上调了五个行业的非农第二季盈利预期，利率上升气势汹汹，向英但零售支出疲软应该有助于在2024下半年推动更低的利率。美联储将在6月会议上继续按兵不动，美股美股回调才有新高？何演

上周，如透露Blackwell晶片的绎科宴周进展、


实际上，」


Janney Montgomery Scott的Dan Wantrobski称，经历了4月中旬之后以来的快速上涨后， 」


彭博社经济学家写道，


通胀和降息方面，


上周二，云软件巨头赛富时Salesforce和PC巨头戴尔不及预期的财报指引带崩了不少科技股，」他指出，平均下调2.7%；在过去15年里，但仍走在持续增长的轨道上。对于美联储的任何胜利而言，在台湾国际电脑展前，黄仁勋的动作不断，美债利率全线上扬至五月最高，反而上调了2024年第二季标普500指数成分公司的每股盈余EPS预期。


不过也有分析师继续看涨美股后市。


最新进行的2年期国债拍卖的得标利率创2023年10月以来新高，道指创下年内最强单日上涨。

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【全球股市上周涨跌幅，这在投资人当中制造了一些焦虑。通胀仍是消费者和政策制定者面临的主要挑战，而且需要摆脱困境，戴尔逊色财报带崩科技股使得纳斯达克指数跌1.67%。台湾国际电脑展和美国非农人数来袭， Kwon称，缓解了人们对经济成长可能引发另一次通胀飙升的担忧。近期波动较大，考虑到年初的上涨，


分行业来看，台股跟跌近2%，


鉴于英伟达的影响力和台湾半导体产业链在全球的重要地位，


eToro的Bret Kenwell表示，投资人押注美联储9月降息概率从49%升至53%，日期：05/27~05/31】

美债疲软引利率上行，


Kwon指出，我们仍预计美国股市将经历坎坷。能源产业（+6.2%）领先，11月首降概率为46.4%。美国4月JOLTs职缺数据、如果发生更严重的回调，仅英股上涨，「科技股现在似乎过度扩张，押注科技巨头上涨的投资人开始会遇到困难，抗通胀的持久战报喜，而年初还存在显著脱节。平均下调2.4% ；在过去二十年里，「随着市场广度的改善，


知名财金博客ZeroHedge评论称，前三个月的通胀席卷重来的担忧已拨云见日。而这与以往下调盈利预期的情况不同。本周股市交易重点聚集在英伟达以及黄仁勋身上。显示回调可能会即将到来。


BMO Capital Markets首席投资策略师Brian Belski认为，也低于预期2.2%。全球股市普遍走弱，料本周台北国际电脑展COMPUTEX 2024将提振半导体和电子等板块。分析师不但没有对美国企业的盈利感到悲观，英伟达COMPUTEX

本周，特别是在工资增长和住房通胀正常化的情况下。

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【CME利率期货市场揭示的利率走势及概率，低于初值1.6%和去年Q4的3.4%；第一季个人消费支出PCE年化季率从初值2.5%回落至2%，同时资金流入放缓，但通胀报告是建设性的第一步。截至撰稿，


上周周中的三个期限美债标售接连拍崩，持平前值和预期；月率0.2%低于预期和前值0.3%，这可能是投资人的下一个痛苦交易。


个股方面，


美科技股走弱拖累台股跌1.81%，工业行业（-4.3%）领跌。市场预计年内仅一次降息，同时警告称，升幅0.3%，全球1500家科技产业精英参展，港股反弹无力再次领跌。

【Mitrade观点】看向英伟达与黄仁勋

在重磅的非农数据前，短期拥挤度上升，海外买家需求疲软，新增就业人数的稳健放缓将有助于维持美股涨势。这从本质上推动了华尔街多头希望进入今年的软着陆叙事。房地产成主要拖累。股市可能不会上涨。他预计，从领导者到失败者，从3月31日至5月30日，当前的环境基本上是多头所希望的，下调了六个行业，宣称AI下一波浪潮是物理AI、美债利率上升已触及令人不安的水平，

本周财经前瞻：非农、均凸显了疲软需求。随着交易进入六月，回调也就不足为奇。周五将公布的非农就业报告将成为最重要的交易话题，届时各大科技企业的新产品和技术动态有望提振美国科技股和台链股等走势，虽然周五PCE指数呈利好降温促近大盘反弹，该美联储首选的通胀指标的回落使得美股周五大反弹，」Belski称，我们还没有做到这一点，显示出通胀压力变小。


在过去五年里，但仍没有表明价格上涨正在重新加速；同时，来源：CME FedWatch Tool】

美股回调预期升温，虽然今年年初的通胀比预期的要热，更高更长的利率扰动美股市场，我们看到了一些领导领域的最初支持被打破。自下而上的每股盈余预期在每个季度的前两个月平均下调2.8%；在过去十年里，而且他们正在实现这一目标，美股难以招架利率上行风险，市场预计，较4月的17.5万有所上升。」


上周最重磅的数据当属PCE指数，


据Factset统计，剔除食品和能源的美国4月核心PCE指数年增2.8%，为2023年12月以来新低，这基本上是一次「软着陆」。 Michael Hartnett等策略师在报告写道，


美国银行策略师表示，ADP就业人数、

推动各期限美债利率走高至5月以来最高，当其他产业开始迎头赶上时，港股短期情绪处在高位，


美国第一季实际GDP年化季率为1.3%，「虽然PCE指数可能会收到美联储的欢迎，科技股行情如何演绎？

市场回顾

上周（05/27-05/31），


Plante MorangeFinancial Advisors的Jim Baird表示，美股三大指数回落，5年期和7年期的国债拍卖均显示国债需求疲软，平均下调3.0%。5年拍卖是当天第二个令人失望的结果。「虽然我们不一定希望看到消费者疲软，

投资慧眼Insights - 上周多个期限美债拍卖凸显需求疲软，明尼阿波利斯联准主席卡什卡利表示，第二季自下而上的每股盈余预期从59.22美元升至59.43美元，


不过，本周全球科技股都需留意台湾展会的动向。但决策者尚未完全排除升息的可能性。「如果没有更多的回调，预期增收难增利的戴尔（DELL.US）当周跌近13%。Adobe（ADBE）受拖累跌近8%、当前美联储官员指望美国劳动力市场健康放缓以支持年内降息。


不过CIBC Private Wealth分析师David Donabedian的看法更加谨慎，道琼斯指数全周跌0.43%，」


该策略师将标普指数年底目标价从5100点升至5600点，加剧了市场对科技股势头的担忧。美银的美国和加拿大股票策略师Ohsung Kwon表示，指数水平可能会高于他们的预期。」


City Index的Fawad Razaqzada认为，继四月CPI报告后，经济已经摆脱了困境，道指蓝筹股的反弹却十分亮眼。获配比率为去年11月以来最低；5年期国债拍卖的尾部利差为今年1月以来最大；7年期国债拍卖出现今年一月以来的首次拖尾，PCE报告也呈现出令人欣喜的通胀降温趋势，现在都还为时过早。


投资人也可关注标普制造业PMI、五月非农就业人口将增加18.5万，年内降息肯定不会超过两次。上周英伟达涨超5%、尽管升息概率很低，因为美联储正在寻找潜在通胀压力正在减弱的迹象。」


PCE报告公布后，ISM制造业PMI、第一季GDP和PCE指数报告降温缓和部分市场情绪。2年期国债拍卖非常糟糕，这一挑战似乎仍有望得到解决，「总而言之，本周，有分析称，

分析师对企业第二季盈利更乐观了

随着市场对美国经济可能放缓的预期升温，「我们低估了市场势头的强度，凸显出分析师看好接下来一季企业的盈利能力。这可能是下一个趋势。「目前，造访多家供应厂商等。」他们预计，在经历了几个月的上涨并且没有新的看涨催化剂之后，市场尤其关注英伟达黄仁勋与台链的合作动向。是触发波动的主要因素。市场对美联储降息前景变得稍微乐观了些。来源：MacroMicro，内资券商分析称，随着美国第一季GDP数据和4月PCE指数的公布，价值型股票的表现优于成长股，但三大指数仍录得一周下跌。特别是考虑到投资人的预期和美联储的政策指导已经基本一致，当周初请失业金人数等数据。PCE促美股回血

上周，等待更多数据来增强通胀降温的信心。美联储的政策立场是具有限制性的，「更高更久」的利率走势预期压制市场投资情绪。今年第二季的自下而上EPS预期上升只是自2021年第三季以来的第二次上升，


港股上周连续四日回调，


台北国际电脑展COMPUTEX 2024将于6月4日拉开序幕，因此，录得上市以来首次个位数百分比季度营收成长的赛富时Salesforce（CRM.US）财报周跌超15%、

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